Бизнес стратегия: Конгломерат

Конгломерат — это компания, имеющая множество дочерних и ассоциированных компаний , работающих в широком спектре предприятий.

С конгломератами есть несколько проблем:

Между несвязанными предприятиями мало синергии .
Необходимые дополнительные уровни управления по сравнению с автономным бизнесом увеличивают затраты.
Конгломерат, вероятно, раскроет меньше информации, чем отдельный бизнес; многие цифры раскрываются в консолидированной форме , а не отдельно по каждому бизнесу.
Сложность учетных записей конгломератов может усложнить их анализ — и позволяет руководству легче скрывать вещи.
Маловероятно, что менеджмент обладает реальным опытом во всех сферах бизнеса.
По этим причинам конгломераты стали гораздо менее распространены на развитых рынках, чем когда-то. Большинство из них выбрали сферу деятельности, на которой будут сосредоточены усилия, и продали или ликвидировали непрофильные предприятия.

Конгломераты все еще распространены на некоторых развивающихся рынках . Был выдвинут ряд объяснений. Большинство объяснений этого связано с отсутствием хорошо развитых рынков капитала в развивающихся странах. Таким образом, конгломераты берут на себя роль распределения капитала между отдельными предприятиями, тогда как в странах с развитой экономикой это делается на рынке.

Отсутствие регулирования и неэффективные правовые системы также заставляют инвесторов на развивающихся рынках более подозрительно относиться к более мелким компаниям (потому что, если вас обманывают, у вас меньше шансов успешно подать иск или ожидать действий регулирующих органов). Это означает, что крупные компании, особенно те, которые хорошо зарекомендовали себя в отношении меньшинств (по крайней мере, по стандартам развивающихся рынков!), Имеют преимущество в привлечении капитала. Они также могут финансировать инвестиции в растущие предприятия из более зрелых предприятий, генерирующих денежные средства, полностью избегая необходимости привлечения капитала на рынке.

Related Articles

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Новые статьи