Одним из мощных нововведений на российском рынке являются цифровые финансовые активы. Закон об обращении цифровых финансовых активов был принят в 2020 году. С тех пор отрасль активно развивается. Введение санкций на трансграничные платежи и финансовую систему стали мощным триггером и катализатором ее развития. Сейчас у нас уже 14 операторов информационных систем, которые могут выпускать цифровые финансовые активы.
Среди инвесторов популярны токенизированные инструменты, которые по сути перекликаются с инструментами классического фондового рынка. Они похожи по своему функционалу на облигации, но при этом дают бОльшую доходность. Они позволяют эмитентам получать доступ к рынку капитала быстрее и дешевле за счет отсутствия дополнительных посредников и затрат на выпуск токенизированных смарт-контрактов.
ЦФА, благодаря и нашей новой законодательной базе, какой нет во многих государствах мира, позволяют выпускать и более экзотические инвестиционные продукты: цифровые финансовые активы на квадратные метры, на грамм или на слиток золота, даже на кино или картины. Они позволяют инвесторам с помощью современных технологий инвестировать в такие неочевидные отрасли. И это направление будет развиваться благодаря программируемости и блокчейну.
В ЦФА можно зашивать разные механизмы. Можно использовать более адресный подход. Например, выпуск продукта для конкретного клиента, как мотивационная программа от Норникеля. Она позволяет выпускать ЦФА конкретно для работников предприятия, которые заинтересованы в результатах своей работы, а значит —в результатах самой компании.
Безусловно, так как эта отрасль молодая, на начальной этапе есть и проблемы. У нас слабо развит вторичный рынок цифровых финансовых активов. Существуют серьезные затруднения в интероперабельности, потому что каждый оператор информационных систем выпускает цифровые финансовые активы своего типа на своем блокчейне.
Также существует проблема на уровне налогообложения. Несмотря на все плюсы цифровых финансовых активов, многим клиентам сейчас выгоднее выпускать даже более тяжеловесные облигации из-за отсутствия гармонизации системы налогообложения по ЦФА и облигациям.
Но у индустрии, безусловно, есть будущее. Более того, благодаря поручениям президента и введениям новых законодательных актов, цифровые финансовые активы рассматриваются как потенциально возможные инструменты, способные наладить трансграничные платежи между странами BRICS, между Россией и дружественными партнерами. Сейчас в этом направлении ведут активную работу.
Здесь подробнее
Спикер: Никита Макаров, магистр экономики, финансовый обозреватель, ведущий программы «Рынки» на РБК-ТВ